(Agence Ecofin) – 31 sociétés ont déjà annoncé des marges nettes positives pour l’exercice 2023, atténuées par 4 annonces de pertes. Bien qu’à un niveau record, le bénéfice net cumulé de la période et dans le même sens les dividendes annoncées, ont progressé à un rythme bien plus lent que lors des deux années précédentes
Sur la base des 35 sociétés de la Bourse régionale des valeurs mobilières (BRVM), hors le groupe Ecobank, qui ont déjà publié leurs résultats financiers de l’exercice 2023, un bénéfice net global de 1007,2 milliards de francs CFA (1,65 milliard $) se dégage actuellement, selon des calculs de l’Agence Ecofin. Cette performance est le fait de 31 entreprises qui ont déclaré une marge nette globale de 1039 milliards fcfa, atténuée par des pertes cumulées de 4 sociétés (31,6 milliards fcfa), jusqu’ici.
Pour l’instant, cela représente le niveau de bénéfice net global le plus élevé enregistré sur ce marché depuis 2020, et la tendance devrait se maintenir, dans la mesure où presque toutes les entreprises importantes ont déjà publié leurs résultats. A titre de comparaison, le bénéfice global actuellement enregistré sur la BRVM représente une augmentation de 48% par rapport au bénéfice net global enregistré par les mêmes sociétés, il y a quatre ans.
Les plus gros contributeurs à ce bénéfice net global sont les filiales en Côte d’Ivoire (Orange CI) et au Sénégal (Sonatel) du groupe de télécommunications français Orange, qui pour l’année 2023, ont respectivement déclaré un bénéfice net de 154,9 milliards fcfa et 331,7 milliards fcfa. Oragroup, le groupe bancaire basé à Lomé, au Togo, affiche pour l’instant la pire performance avec une perte de 18,18 milliards fcfa.
Derrière ce chiffre global, qui est un record, se dissimule une ambiance de ralentissement. La croissance du bénéfice net des sociétés ayant actuellement déclaré leurs performances, qui était de 30% en 2021 et de 10% en 2022, est redescendue à 3%. Ce rythme d’évolution des marges s’est répercuté sur les dividendes.
Avec 57% du bénéfice généré en 2023 annoncé pour la distribution aux actionnaires, la masse de dividendes déjà annoncée (574 milliards fcfa) n’est en hausse que de 1,2%. C’est moins que les +33% de 2020, et surtout, les +38,7% de l’année 2022. Aussi, le rendement de dividende sur la base du cours des actions en 2023 (7,8%) est légèrement en baisse par rapport à celui de fin 2022 (8,4%).
La BRVM continue d’être un important levier de financement des entreprises, mais elle risque aussi d’avoir besoin d’un nouveau souffle. Sur l’épargne des ménages de la zone UEMOA, la place boursière est actuellement en compétition avec des phénomènes comme la hausse des prix, qui réduit le pouvoir d’achat ou d’investissement, et le développement en cours d’un marché secondaire des titres publics par l’Agence UMOA-Titres, qui élargira l’offre en produits financiers susceptibles d’attirer les capitaux.
Une piste de progression pour la BRVM réside dans sa capacité à attirer plus d’entreprises sur sa cote, ou alors à attirer plus de capitaux étrangers, comme c’est déjà le cas pour quelques titres qui y sont cotés. Mais il faudra pour cela travailler à l’ajustement de plusieurs choses, notamment une communication financière plus dynamique et informative de la part des entités dont les actions ou les obligations y sont présentes.